Projeção da Selic e do IPCA para 2026 e 2027
O que o mercado espera para os juros e a inflação, pela pesquisa Focus do Banco Central: ano a ano e depois de cada reunião do Copom.
Pesquisa Focus do Banco Central de . Como calculamos. Mantida por O Investimento Certo, de Pedro Fagundes.
A projeção, ano a ano
A mediana das projeções das instituições que respondem à pesquisa Focus, com base nas respostas dos últimos 30 dias até 02/10/2026. Selic: a meta no fim de cada ano. IPCA: a inflação de cada ano.
| Ano | Selic no fim do ano | IPCA no ano |
|---|---|---|
| 2026 | 13,50% | 5,01% |
| 2027 | 12,00% | 4,30% |
| 2028 | 10,50% | 3,80% |
| 2029 | 10,00% | 3,51% |
A Selic esperada depois de cada reunião do Copom
A mediana da Selic que o mercado espera ao fim de cada reunião, na pesquisa Focus de 02/10/2026. O Copom se reúne oito vezes por ano; a nova meta vale a partir do dia útil seguinte à decisão.
| Reunião do Copom | Selic esperada |
|---|---|
| 3 e 4 de novembro de 2026 | 13,50% |
| 8 e 9 de dezembro de 2026 | 13,50% |
| 26 e 27 de janeiro de 2027 | 13,50% |
| 16 e 17 de março de 2027 | 13,25% |
| 27 e 28 de abril de 2027 | 13,00% |
| 15 e 16 de junho de 2027 | 12,75% |
| 3 e 4 de agosto de 2027 | 12,50% |
| 21 e 22 de setembro de 2027 | 12,50% |
Como ler a projeção
O que é a pesquisa Focus. Todo dia útil, bancos, gestoras e consultorias informam ao Banco Central o que esperam para a inflação, os juros, o câmbio e a economia; o Banco Central publica a mediana dessas projeções toda segunda-feira, no Boletim Focus. A mediana é o valor do meio: metade das instituições espera mais do que ela, metade espera menos. É a expectativa do mercado, não uma previsão do Banco Central.
Selic. A projeção é para a meta da Selic definida pelo Copom: no fim de cada ano, na primeira tabela, e depois de cada reunião, na segunda. A Selic dos títulos do Tesouro e o CDI andam junto com essa meta.
IPCA. A projeção é para a inflação oficial de cada ano, medida pelo IBGE. A meta de inflação definida pelo Conselho Monetário Nacional é de 3% ao ano, com tolerância de 1,5 ponto percentual para cima ou para baixo.
O que a projeção não é. Ela muda toda semana, com cada dado novo e com cada decisão do Copom. Os simuladores deste site calculam com as taxas de hoje, não com a projeção: ela mostra para onde o mercado acha que as taxas vão.
Perguntas frequentes
Qual a projeção da Selic para 2027?
Na pesquisa Focus do Banco Central de 02/10/2026, a mediana das projeções do mercado é Selic de 12,00% no fim de 2027, depois de 13,50% no fim de 2026. A projeção muda toda semana.
Qual a projeção do IPCA para 2027?
Na mesma pesquisa Focus, de 02/10/2026, a mediana das projeções é IPCA de 4,30% em 2027 e de 5,01% em 2026. A meta de inflação é de 3% ao ano, com tolerância de 1,5 ponto percentual.
O que o mercado espera da próxima reunião do Copom?
Para a reunião de 3 e 4 de novembro de 2026, a mediana da pesquisa Focus de 02/10/2026 é Selic de 13,50% depois da decisão, com a meta hoje em 13,75%.
O que é o Boletim Focus?
É o relatório semanal em que o Banco Central publica, às segundas-feiras, a mediana das projeções de bancos, gestoras e consultorias para a inflação, os juros, o câmbio e o crescimento da economia. É a expectativa do mercado, não uma previsão do Banco Central.
Todas as decisões do Copom e o calendário das reuniões estão na Tabela Selic; a inflação mês a mês, no IPCA mensal e acumulado.
Fonte: Banco Central do Brasil — Sistema de Expectativas de Mercado (pesquisa Focus), mediana com base nas respostas dos últimos 30 dias, dados de .
Fonte: Banco Central do Brasil, série 432, .
Foto do topo ilustrativa, de banco de imagens.