Vale a pena investir em petróleo? Veja como funciona e como investir

O petróleo está presente em combustíveis, plásticos, tintas, cosméticos e em uma infinidade de produtos que usamos todos os dias. Por isso, não é raro que investidores iniciantes se perguntem se vale a pena investir em petróleo como forma de diversificar a carteira e se proteger de oscilações do mercado financeiro tradicional. Afinal, trata-se de uma commodity — ou seja, uma mercadoria básica negociada em escala global, com preço definido pelo mercado internacional — que move trilhões de dólares por ano e influencia diretamente a economia de dezenas de países.

Neste artigo, você vai entender como funciona o mercado de petróleo, quais são as formas disponíveis para investir nesse ativo a partir do Brasil e, principalmente, quais são as vantagens e os riscos envolvidos. Ao final, você terá elementos concretos para decidir se essa commodity faz sentido dentro dos seus objetivos financeiros.

Por que o petróleo é visto como um bom investimento?

O petróleo é uma das commodities de maior influência global. O preço do barril afeta diretamente o valor de produtos como gasolina, diesel e querosene de aviação, além de impactar cadeias produtivas inteiras, da indústria química ao transporte de cargas.

Mesmo com os avanços das fontes de energia renovável, o petróleo continua sendo amplamente utilizado no cotidiano da população mundial. Empresas petrolíferas seguem entre as maiores companhias do planeta em valor de mercado, e em diversos países a exploração de petróleo é um dos principais motores do crescimento econômico.

Existe, é claro, uma preocupação crescente com a poluição causada pelos combustíveis fósseis, o que tem impulsionado alternativas como veículos elétricos e biocombustíveis. Ainda assim, o consumo global de derivados de petróleo permanece elevado, e a transição energética tende a ser gradual, e não imediata.

Como em praticamente todas as commodities, o preço do petróleo é definido pela relação entre oferta e demanda. Durante a pandemia de Covid-19, por exemplo, a paralisação de boa parte da economia mundial derrubou o consumo de combustíveis e, consequentemente, o preço do barril despencou. Com a retomada das atividades, a demanda voltou a crescer e os preços se recuperaram.

Esse comportamento cíclico é justamente o que atrai investidores que buscam diversificação: o petróleo tende a reagir a fatores diferentes daqueles que movem ações de tecnologia ou títulos de renda fixa, por exemplo.

Como funciona o mercado de petróleo

O petróleo é extraído do subsolo, muitas vezes em profundidades extremas ou no fundo do mar, o que torna a extração um processo caro e complexo. Esse custo elevado de produção é um dos fatores que sustentam o preço da commodity no mercado internacional.

Trata-se também de um recurso finito, formado ao longo de milhões de anos pela decomposição de matéria orgânica. Essa característica limita a oferta disponível no longo prazo e contribui para a valorização do produto em cenários de alta demanda.

No mercado internacional, alguns termos aparecem com frequência e vale a pena conhecê-los:

• Petróleo bruto: o óleo ainda não processado, tal como é extraído do poço.
• Brent: petróleo de referência extraído principalmente no Mar do Norte, na Europa, usado como parâmetro de preço em boa parte do mundo, inclusive no Brasil.
• WTI (West Texas Intermediate): petróleo de referência extraído no Texas, Estados Unidos, muito utilizado como benchmark no mercado americano.

A produção mundial de petróleo está concentrada em algumas regiões específicas. A Venezuela detém a maior reserva comprovada do planeta, seguida pela Arábia Saudita; Irã, Canadá e Iraque aparecem logo depois entre os países com maiores reservas conhecidas.

Formas de investir em petróleo a partir do Brasil

Diferentemente do que muitos imaginam, não é necessário comprar barris de petróleo fisicamente para ter exposição a essa commodity. Existem diversos instrumentos financeiros que permitem investir em petróleo sem lidar com questões de armazenamento, transporte ou logística.

Entre as principais opções disponíveis, inclusive na B3 (a Bolsa de Valores brasileira), estão:

1. Ações de empresas petrolíferas: ao comprar ações de companhias do setor de petróleo e gás, o investidor passa a ser sócio dessas empresas e participa dos resultados, positivos ou negativos, ligados à exploração, refino e distribuição de derivados.
2. ETFs (fundos de índice) ligados a petróleo: são fundos negociados em bolsa que replicam o desempenho de um índice ou de uma cesta de ativos relacionados à commodity, permitindo diversificação com um único produto.
3. Fundos de investimento especializados: geridos por profissionais que selecionam ativos do setor de energia, incluindo petróleo, gás natural e, em alguns casos, energias renováveis.
4. Contratos futuros de petróleo: instrumentos mais sofisticados, negociados em bolsas internacionais, voltados a investidores com maior experiência e tolerância a risco.

Para quem está começando, ações de empresas listadas e ETFs costumam ser as portas de entrada mais acessíveis, já que exigem menos conhecimento técnico do que contratos futuros e têm liquidez maior do que muitos fundos fechados.

Vantagens de investir em petróleo

Apesar dos riscos, que veremos a seguir, existem vantagens claras em considerar o petróleo como parte de uma estratégia de diversificação:

• Relevância global persistente: mesmo com o crescimento das energias renováveis, o petróleo deve continuar sendo explorado e consumido em larga escala por muitos anos.
• Diversificação de carteira: o petróleo tende a reagir a fatores geopolíticos e macroeconômicos distintos dos que movem ações domésticas ou títulos de renda fixa, o que pode reduzir a correlação entre os ativos da carteira.
• Diversas formas de acesso: é possível investir por meio de ações, ETFs e fundos, com diferentes níveis de complexidade e de capital exigido.
• Sem necessidade de posse física: ao investir em derivados financeiros, o investidor evita completamente as questões práticas de armazenamento e transporte do produto.

Desvantagens e riscos de investir em petróleo

Por outro lado, existem desvantagens relevantes que precisam ser consideradas antes de alocar recursos nesse tipo de ativo:

• Alta volatilidade: o preço do petróleo é extremamente sensível a fatores geopolíticos e econômicos. A queda abrupta de preços durante a pandemia é um exemplo recente de como o cenário pode mudar rapidamente.
• Concorrência intensa: o setor petrolífero reúne um grande número de empresas competindo por mercado, o que pode pressionar margens e resultados.
• Concorrência de fontes renováveis: com a expansão de energias limpas, a demanda por petróleo pode se reduzir de forma estrutural ao longo das próximas décadas.
• Risco de interrupções na produção: eventos climáticos, conflitos armados ou instabilidade política em regiões produtoras podem interromper a extração e causar oscilações bruscas de preço.
• Risco cambial: como o petróleo é precificado em dólar, investimentos ligados à commodity também sofrem influência da cotação da moeda americana, incluindo a taxa de câmbio de venda do dólar (PTAX), atualmente em 5,03.

Vale a pena investir em petróleo?

A resposta depende diretamente do seu perfil de investidor, do seu horizonte de tempo e dos objetivos que você definiu para a sua carteira. O petróleo é um ativo de renda variável, sujeito a oscilações intensas, e não deve ser comparado diretamente à segurança oferecida pela renda fixa brasileira.

Para efeito de comparação, hoje a Selic — taxa básica de juros da economia brasileira, definida pelo Banco Central — está em 13,75% ao ano, e o CDI (Certificado de Depósito Interbancário, referência para grande parte dos investimentos de renda fixa) acompanha esse patamar, em torno de 13,65% ao ano. Um investidor que aplica em um CDB (Certificado de Depósito Bancário) atrelado a 100% do CDI tem uma expectativa de retorno relativamente previsível.

Um exemplo prático ajuda a visualizar essa diferença: aplicando mil reais por doze meses a cem por cento do CDI, o resgate líquido de Imposto de Renda seria de R$ 1.112,61 (líquido, IR pela tabela regressiva da Lei 11.033/2004). Esse tipo de simulação ajuda a entender o “custo de oportunidade” de deixar o dinheiro em renda fixa em vez de arriscá-lo em ativos ligados a commodities.

Vale lembrar também que a poupança, opção ainda muito popular entre brasileiros, segue uma regra própria, definida em lei: rende 70% da Selic mais a TR quando a Selic está em 8,5% ao ano ou menos; acima disso, rende 0,5% ao mês mais a TR. Hoje a TR mensal está em 0,16% e a poupança rende 0,67% ao mês.

Diante desse cenário, investir em petróleo pode fazer sentido para quem:

• já possui uma reserva de emergência consolidada em ativos de baixo risco;
• busca diversificação além da renda fixa e das ações do mercado doméstico;
• tem tolerância para conviver com oscilações intensas de curto e médio prazo;
• possui um horizonte de investimento de médio a longo prazo, capaz de absorver ciclos de alta e baixa da commodity.

Por outro lado, para quem está começando a investir, tem baixa tolerância a risco ou ainda não constituiu uma reserva de emergência, pode ser mais prudente priorizar produtos de renda fixa antes de considerar uma exposição direta a petróleo. Para entender melhor as opções de reserva de emergência disponíveis hoje, vale consultar nosso artigo sobre reserva de emergência: onde investir.

Em resumo, o petróleo continua sendo um ativo relevante no mercado financeiro global e pode ser uma alternativa interessante de diversificação, desde que o investidor compreenda os riscos envolvidos e dimensione corretamente o percentual da carteira destinado a esse tipo de exposição.

Perguntas frequentes

É seguro investir em petróleo?

Como qualquer ativo de renda variável, o investimento em petróleo envolve riscos e não conta com garantias de retorno. O preço da commodity é volátil e pode ser influenciado por fatores geopolíticos, climáticos e econômicos difíceis de prever.

Preciso comprar barris de petróleo para investir?

Não. A forma mais comum de investir nessa commodity é por meio de ações de empresas petrolíferas, ETFs ou fundos de investimento negociados na bolsa, sem necessidade de posse física do produto.

Qual a diferença entre Brent e WTI?

Brent é o petróleo de referência extraído principalmente no Mar do Norte, na Europa, enquanto WTI é extraído no Texas, nos Estados Unidos. Ambos servem como parâmetros de preço para o mercado global, ainda que com cotações que podem divergir levemente.

Investir em petróleo é melhor do que investir em renda fixa?

Não existe resposta única. A renda fixa, como o CDB e o Tesouro Direto, costuma oferecer maior previsibilidade e menor risco, enquanto o petróleo tem potencial de retorno mais elevado, mas também maior volatilidade. A escolha depende do perfil e dos objetivos de cada investidor.

As energias renováveis vão acabar com a demanda por petróleo?

A transição energética é uma tendência real e crescente, mas especialistas apontam que ela deve ocorrer de forma gradual ao longo de décadas, e não de maneira abrupta. O petróleo tende a continuar relevante no médio prazo, ainda que sua participação relativa na matriz energética global possa diminuir com o tempo.

Este conteúdo tem finalidade exclusivamente educativa e não constitui recomendação de investimento. Rentabilidade passada não garante rentabilidade futura, e todo investimento envolve riscos que devem ser avaliados de acordo com o perfil de cada investidor. Para aprofundar seus conhecimentos, explore outras ferramentas e artigos do “O Investimento Certo”.

Pedro Fagundes

Educador financeiro, investidor de renda variável desde 2010, possui MBA em Investimentos e Private Banking e certificação CPA 20 da Anbima. Atualmente possui o canal O Investimento Certo no Youtube, que possui como uma das suas principais missões ajudar e transformar a vida de milhares de pessoas que hoje encontram-se com pouco conhecimento sobre finanças através dos seus materiais e conhecimentos ensinados de forma gratuita e simplificada.